养老金替代率过低风险基金公司急需准备“第三支柱”

12月中旬,前国家社会保障基金委员会副主席王忠民公开表示,中国的养老金制度已经成为“灰犀牛”的沼泽。

他认为,“老龄化高原”、第三支柱发展的短板、养老金融与资本市场发展的长期分离都是养老社会保障必须面对的“灰犀牛”。谈到原因,他说,主要是由于“基本逻辑没有理顺”、“问题的原因不到位”、“纠正缓慢”和“缓释市场缺乏”。

“养老保障是一项系统工程,需要三大支柱共同努力,从整合三大支柱的角度进行顶层设计。

“12月21日,武汉科技大学金融与证券研究所所长、中国养老金融50人论坛核心成员董登新在接受记者采访时说,针对这一问题,各方都显示出加快备战的迹象。例如,个人所得税递延养老保险已经准备就绪,养老目标证券投资基金的步伐正在逐步逼近。

据记者了解,养老目标证券投资基金预计将于2018年推出,一些基金公司已经在为“第三支柱”做准备。

养老金替代率太低。基本养老保险、年金和个人商业养老保险分别被称为养老保障体系的三大支柱。

不久前,人力资源和社会保障部社会保障研究所所长金伟刚(Jin Weigang)发布了一组数据:“总体而言,三大支柱在养老金体系构成上失衡,第一大支柱约占养老金总额的78%,第二大支柱占总额的18%,第三大支柱仅占4%。

”而相对较成熟的养老保障体系,三大养老支柱所占比例通常为5:3:2或者4:3:3。然而,在相对成熟的养老保障体系中,三大支柱的比例通常是5: 3: 2或4: 3: 3。

“我国的第一个支柱费用负担过重,第二个支柱覆盖面太小,第三个支柱刚刚起步,这是一个相对薄弱的支柱。

董登新说,养老保障制度是一项系统工程,需要三大支柱的共同努力。

目前,我国第一支柱已经实施降低贡献率。然而,缴款率的降低远未达到目标。同时,降低缴费率的后果是降低养老金替代率。

然而,如果未来社会养老金的替代率过低,可能会有一定的风险。

事实上,企业退休人员的退休金连续13年增加,按缴费工资计算的替代率达到67%,超过了原来的制度设计。显然,这种方法很难长时间保持这种状态。因此,有必要促进三大支柱的协调发展,特别是补充养老保险和个人养老金的发展。

对此,中国基金行业协会养老委员会委员姚玉东表示:“目前,我们已经建立了初步完整的养老体系。第一个支柱是社会保障基金。有望在未来替代率达到30%。不要设定过高的期望标准。第二支柱企业年金的发展需要改进。将来提供10%的替换率是很好的。

然而,50%以下的更替率不能保证长期、舒适和稳定的生活背景。因此,必须发展第三个支柱。个人账户应为老年人提供另外30%的替代服务。

到2035年,如果替代率低于50%,那么在这样一个超老年社会,老年人的生活在未来仍将与高收入国家的地位不相称,因此我们面临养老金替代率过低的风险。

据记者了解,国际劳工组织建议最低养老金替代率应为55%。

姚玉东强调,为了防止“灰犀牛”,关键是要发展第三大支柱。个人养老的第三个支柱可以补充30%的替代率。他呼吁明年尽快推出延税老年护理产品试点。基金产品试点更加丰富,可以准备更多的股权回报。

随着人口政策红利的消失和通货膨胀对养老金存量的逐渐侵蚀,养老金第三支柱的建设也被提上日程。

在我国现行的养老金管理制度中,除了第一支柱的基本养老金制度和第二支柱的企业养老金或职业养老金制度外,第三支柱的个人养老金账户仍然缺乏成熟的金融产品。

谁来管理个人手中的闲置养老基金,已成为许多中老年人投资者面临的问题之一。

据记者了解,截至2016年底,城乡居民储蓄存款余额已达57万亿元。

“第三支柱中的大多数养老金产品都是由金融机构独立开发的。目前,第三个支柱预计将有一些养老金产品,如个人所得税递延的商业养老金产品、住房抵押贷款支持的老年人养老金产品和养老金目标证券投资基金。然而,最有希望、最有吸引力和最可行的是养老金目标证券投资基金。

”董登新表示,养老金目标证券投资基金已经处于征求意见阶段,预计明年将会推出。

今年11月初,证券及期货事务监察委员会(证监会)网站公布了针对长者的证券投资基金指引(试行)(征求意见稿),以征询公众意见。

这种新型基金是一种公共基金,正是个人养老账户投资第三支柱的主力军。

据记者了解,养老目标证券投资基金的配置策略是尽可能年轻地配置更多的股权资产。随着年龄的增长,固定资产将逐步增加,为老年人提供一站式的投资解决方案。

“养老目标基金是指为鼓励投资者长期持有而对养老资产进行的长期稳定增值。持有期可能需要至少一至两年,与养老金储蓄目标相匹配。

然而,中国投资者投资基金时,通常习惯于短期操作,持有期为一个月或半年。因此,该基金主要有两个版本,一个是目标日期基金,另一个是目标风险基金。

”董登新说。

据记者了解,一些基金公司正在积极准备养老基金相关业务。一旦养老金目标证券投资基金指南正式发布,他们将立即报告养老金目标基金产品。

对于以公共基金为代表的机构投资者,汇天富基金管理有限公司总经理彼得(Peter)表示,中国的第三大支柱已经逐渐靠近,机构投资者在服务养老管理方面还有很长的路要走。机构投资者需要采取多管齐下的方法,包括产品创新、投资管理、客户服务和投资者教育,以实现第三支柱养老金的长期价值维持和增值。

那么,市场的预期规模是多少?据预测,即将开放的市场规模预计将超过1万亿元人民币。

然而,董登新认为这一数字过于乐观。

“养老金目标证券投资基金的未来属性应该主要是股票和债券。目前,虽然中国公开发行基金的总规模超过1万亿,但股票基金不超过1万亿。该产品的初始市场规模不会太大,或者需求不会太大。

”董登新表示,该基金的规模不会超过1万亿元,但如果有良好的投资业绩,市场将继续扩大。

此外,据记者了解,计划在今年内作为试点推出的个人所得税递延商业养老保险也正在逼近。一方面,许多人寿保险公司正在密切关注相关政策的进展;另一方面,正在从产品、系统和服务管理方面进行准备。

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